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[增持评级]华泰零售·精彩每周报:中美贸易摩擦助推通胀 利好超市

时间:2018-04-10 20:06来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
[增持评级]华泰零售·精彩每周报:中美贸易摩擦助推通胀 利好超市

 
上周行业表现
上周(04.02-04.04)商贸零售板块下跌0.69%,跑赢上证综指0.68 个百分点。

从各子板块看,连锁板块下跌0.30%,跌幅最小;贸易板块下跌1.77%,跌幅最大。动态估值角度看,商贸零售行业动态市盈率(PE/TTM)为25.95X;子板块中,贸易与百货板块PE 估值最低,分别为22.01X 和23.67X;超市和零售板块估值最高,分别为44.50X 和27.20X。上周商贸零售板块涨幅前五的股票是宏辉果蔬(33.1%)、爱迪尔(8.1%)、宁波中百(6.4%)、华联股份(4.7%)、百大集团(4.4%);跌幅前五的股票分别是商业城(-7.5%)、顾地科技(-7.0%)、人人乐(-6.5%)、南纺股份(-6.4%)、莱绅通灵(-5.5%)。

本周投资策略
主线一:中美贸易争端,我国拟对美国农产品征收关税,通胀预期提升,利好超市板块。同时,在消费升级+大数据背景下,超市龙头企业手握丰富的客户及供应链资源,借助科技支持能逐步精准满足消费者需求,运营效率正加速提升,规模效应预期进一步凸显,预计行业集中度将提升,建议关注永辉超市,增持;家家悦,买入;步步高,增持;中百集团,增持。主线二:以化妆品、珠宝、手表为代表的可选消费持续复苏,建议关注莱绅通灵,买入;飞亚达,增持;王府井,买入;天虹股份,增持。主线三:苏宁易购线上线下融合度进一步提升,品类扩张、渠道扩张打开成长空间,买入。

行业重要资讯
1)苏宁再开启133 家苏宁小店布局社区便利店,称未来3 年要开5000 家,并与中铁中基签订生态供应链战略合作协议,在物流和供应链方面展开进一步合作。2)盒马鲜生与13 家全国性地产商正式签订新零售战略合作协议,且计划今年将在西安布局8-10 家。3)永辉2018 年计划开出超级物种100 家、永辉生活店1000 家。4)厦门天虹微喔便利店3 天连开2 家新店开启加盟模式。

上市公司重要公告
1)永辉2017 年归母净利润同比增长46.28%。2)苏宁易购归母净利润同比增长498.02%。3)金一文化设立子公司金天九黄金、金一梧州拓展黄金珠宝行业。4)吉峰农机共同出资组建峰博现代农业装备科技服务有限公司,开展面向中小型农机生产企业、农机科研院所等装机配件的系统集成供应服务。5)东百集团2017 年归母净利润增长144.85%。6)东百集团以现金方式收购睿信投资持有的东百瑞兴10%的股权,东百瑞兴成为公司全资子公司。

风险提示:食品安全事件;黄金珠宝消费景气度下滑;经济景气度大幅下滑导致消费需求疲软。

□ .张.坚  .华.泰.证.券.股.份.有.限.公.司

(责任编辑:admin)
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